Tag Archives: Due Diligence

4.11. Financial Due Diligence – Grundlagen, Sinn und Zweck

Die im Rahmen der Financial Due Diligence (FDD) ermittelten Kennzahlen und Ergebnisse bilden die Grundlage für die Beurteilung und Bewertung des Unternehmens und sind somit für diverse Entscheidungen innerhalb des IPO-Prozesses relevant. Gegenstand der FDD ist die Analyse der vergangenen und gegenwärtigen Vermögens-, Finanz- und Ertragslage, welche u. a. die Voraussetzung für die Plausibilitätsprüfung der [...]

4.12. Tax Due Diligence

Die Tax Due Diligence gehört zum Bestandteil einer Due Diligence bei jedem IPO. Die Komplexität und die zum Teil gravierenden finanziellen Auswirkunken erfordern den Einsatz von steuerlichen Fachleuten. Hierbei reicht das Wissen und die Erfahrung der Steuerabteilung des IPO-Unternehmens meist nicht aus. Börsenerfahrene Steuerexperten, die in der Regel von der konsortialführenden Bank beauftragt werden, sind [...]

4.13. Market Due Diligence

Die Analyse des für das Unternehmen relevanten Marktes und damit der relevanten Wettbewerber können bei einer Due Diligence von ausschlaggebender Bedeutung sein. Eine Ausklammerung dieser Analyse ist dann geboten, wenn der Auftraggeber der Due Diligence über eine so umfassende Kenntnis des relevanten Marktes und der Wettbewerber verfügt, dass er ausdrücklich auf eine Markt- und Wettbewerbsanalyse [...]

4.14. Technical Due Diligence

Eine Technical Due Diligence wird in der Regel durch eine Betriebsbegehung eingeleitet. Sie ist in jedem Fall wichtig, um ein lebendiges Bild von dem zu untersuchenden Unternehmen zu erhalten. Hier können erste Eindrücke gewonnen werden über die Effektivität des Produktionsablaufes, über die Sorgfalt, mit der die Produktion durchgeführt wird, aber auch über deutliche Schwachstellen im [...]

4.15. Environmental Due Diligence

Das gestiegene Umweltbewusstsein sowie das Risiko von Umweltschäden bei Unternehmen hat die Environmental Due Diligence bei einer Vielzahl von Unternehmensanalysen neben die anderen Analysefelder einer Due Diligence gerückt. Die potenziellen Haftungsrisiken und die damit zusammenhängenden Kosten müssen im Vorfeld eines IPOs offengelegt werden. Aufgaben und Ziel Die Erfassung möglichst aller umweltrelevanten Probleme, aber auch die [...]

4.16. Organizational Due Diligence

Eine Organizational Due Diligence beschäftigt sich nicht nur mit verwaltungsmäßigen Einrichtungen, sondern gibt auch schon eine erste Auskunft über die Kultur des Unternehmens. Soweit es um ein IPO geht, gewinnt diese Form der Due Diligence an Bedeutung, da nur eine funktionierende Organisation und eine intakte Unternehmenskultur nachhaltige Erfolge ermöglichen. Organisation und Entscheidungsverfahren Zunächst einmal muss [...]

4.17. Psychological Due Diligence

Nachdem jahrzehntelang der bestimmende Ansatz, auch bei einem IPO, die unmittelbare „Berechnung“ eines Emissionskurses war, ist in den letzten Jahren die eigentliche Analyse des Unternehmens immer mehr in den Vordergrund getreten. In diesem Zusammenhang hat auch die psychologische Betrachtung des Unternehmens und der in ihm handelnden Personen in der Analyse an Tiefe gewonnen. Das gilt [...]

4.18. Communication Due Diligence

Gute IPO-Kommunikation zeichnet sich insbesondere durch eine erstklassige Vorbereitung aus. Es darf während eines IPO-Projekts keine Überraschungen geben! Weder für das Management des Kandidaten noch für das gesamte Team. Denn eine gute Kommunikation kann den Erfolg eines Börsengangs positiv beeinflussen. Eine unzureichende Vorbereitung jedoch kann zur Kaufverweigerung seitens Investoren und damit zur Absage des Börsengangs [...]

4.19. Legal Due Diligence

Es besteht keine gesetzliche Pflicht zur Durchführung einer Due Diligence. Da die Emissionsbanken jedoch der Inanspruchnahme durch Investoren wegen möglicher Unrichtigkeit oder Unvollständigkeit des Wertpapierprospekts entgehen können, wenn diese nicht grob fahrlässig unerkannt blieb, wird jedoch stets eine Due Diligence durchgeführt, um nachzuweisen, dass keine grobe Fahrlässigkeit bei der Vorbereitung des Wertpapierprospekts vorlag. Ein wesentlicher [...]

Checkliste Financial Due Diligence

01. Legal DD, soweit davon die Sachverhalte der Financial Due Diligence betroffen sind 1.1. Aufbau- und Ablauforganisation 1.1.1. Firmenorganigramm mit Darstellung der unmittelbaren und mittelbaren Tochtergesellschaften sowie Beteiligungen unter Angabe des Nominalbetrages der Beteiligung und Beteiligungsquote 1.1.2. Organigramm mit Zuordnung der MA zu den Abteilungen 1.1.3. Kurzdarstellung der wesentlichen Geschäftsprozesse 1.2. Gesellschaftsrecht 1.2.1. Aktueller HR-Auszug [...]